Folge 235: Große Börsengänge im Fokus: Geldregen für Firmen und Reinfall für Anleger?
09 May 2025
00 : 0018:51
Die Börse ist ein wunderbarer Ort für Unternehmen, um Kapital zu beschaffen. Erfolgreiche Firmen können mal eben viele Milliarden Euro einsammeln, um das eigene Wachstum zu finanzieren, wenn sie den Gang aufs Parkett wagen. Gleichwohl gibt es auch verhagelte Börsengänge. In diesem Podcast schauen wir auf die erfolgreichsten und größten IPOs und besprechen auch die Fallstricke. Antworten auf verschiedenste Fragen gibt Karl Matthäus Schmidt, Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank AG und Gründer der digitalen Geldanlage quirion.
• Wie hat es Schmidt empfunden, ein eigenes Unternehmen an die Börse zu bringen? (1:12)
• Warum hat sich Schmidt damals dazu entschieden, an die Börse zu gehen? (2:27)
• Was war bisher der größte Börsengang aller Zeiten? (3:24)
• Was macht einen Börsengang groß – nur das Volumen oder spielen auch andere Faktoren eine Rolle? (4:46)
• Was war der erste Börsengang der Geschichte? (5:07)
• Wie funktioniert eigentlich ein Börsengang und wie lange dauert er durchschnittlich? (6:05)
• Welche Risiken und Herausforderungen gibt es bei einem Börsengang? (08:05)
• Verändert sich auch für das Unternehmen selbst etwas nach einem Börsengang? (9:18)
• Können alle Anlegerinnen und Anleger, die ein Depot haben und ein bisschen Börsenerfahrung mitbringen, Aktien beim Börsengang zeichnen? (10:07)
• Wann sollte man eher vorsichtig sein bei neuen Aktien? (11:44)
• Was ist ein Beispiel für einen völlig missratenen Börsengang? (12:09)
• Welche Börsengänge waren dennoch sehr groß und was machte sie erfolgreich? (13:29)
• Welche Branchen dominieren die großen Börsengänge und warum? (14:25)
• Auf welchem Platz kommt das erste deutsche Unternehmen und welches ist es? (14:46)
• Haben sich der Deutschen Telekom damals wirklich so viele die Finger verbrannt? (15:11)
• Wie unterscheiden sich die größten Börsengänge geografisch? (16:18)
• Welche großen Börsengänge könnten in den nächsten ein, zwei Jahren auf uns zukommen? (17:15)
• Würde Karl Matthäus Schmidt noch einmal mit einem Unternehmen an die Börse gehen? (18:03)
Gut zu wissen:
• IPO steht für „Initial Public Offering“ – das erstmalige öffentliche Angebot von Aktien eines Unternehmens an der Börse zur Kapitalbeschaffung.
• Der größte IPO aller Zeiten war Saudi Aramco (2019) mit rund 26 Mrd. USD Volumen – trotz Rekordumfang enttäuschte die spätere Kursentwicklung.
• Das erste börsennotierte Unternehmen kam aus den Niederlanden: 1612, die Vereinigte Ostindische Kompanie, also ein Seehandelsunternehmen.
• Ein Börsengang läuft in mehreren, teils aufwändigen Schritten ab, von der Finanzplanung bis zur Börsenplatzierung, und dauert in der Regel sechs bis zwölf Monate.
• Größtes Risiko beim IPO: die falsche Preisfindung. Ist der Preis zu hoch, wird man die Aktien nicht los, ist er zu niedrig, verschenkt die Firma Kapital.
• Auch ein schlechtes Börsenumfeld kann einen Börsengang erheblich beeinträchtigen.
• Nicht alle Anlegerinnen und Anleger erhalten automatisch Aktien bei einer Zeichnung. Die Zuteilung hängt davon ab, welche Bank die Emission begleitet und auch von der Nachfrage. Oft gehen Privatanlegerinnen und -anleger leer aus.
• Das Beispiel WeWork (2019) zeigt extremes Versagen bei einem Börsengang: starker Hype, aber massive Mängel bei der Unternehmensführung und schließlich Absage des Börsengangs plus Insolvenz nach späterer Börsennotiz.
• Das Visa-IPO (2008) ist ein Beispiel für einen großen Börsengang mit langfristigem Erfolg.
• Man soll nie alles auf eine Karte setzen – auch nicht bei Neu-Emissionen. Viele vergessen, dass sie sich auch bei einem IPO völlig dem Erfolg oder Misserfolg eines einzelnen Unternehmens ausliefern. Eine breite Streuung ist immer besser.
Folgenempfehlung:
Folge11: Was Aktien mit LEGO und Pfeffer zu tun haben
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• Wie hat es Schmidt empfunden, ein eigenes Unternehmen an die Börse zu bringen? (1:12)
• Warum hat sich Schmidt damals dazu entschieden, an die Börse zu gehen? (2:27)
• Was war bisher der größte Börsengang aller Zeiten? (3:24)
• Was macht einen Börsengang groß – nur das Volumen oder spielen auch andere Faktoren eine Rolle? (4:46)
• Was war der erste Börsengang der Geschichte? (5:07)
• Wie funktioniert eigentlich ein Börsengang und wie lange dauert er durchschnittlich? (6:05)
• Welche Risiken und Herausforderungen gibt es bei einem Börsengang? (08:05)
• Verändert sich auch für das Unternehmen selbst etwas nach einem Börsengang? (9:18)
• Können alle Anlegerinnen und Anleger, die ein Depot haben und ein bisschen Börsenerfahrung mitbringen, Aktien beim Börsengang zeichnen? (10:07)
• Wann sollte man eher vorsichtig sein bei neuen Aktien? (11:44)
• Was ist ein Beispiel für einen völlig missratenen Börsengang? (12:09)
• Welche Börsengänge waren dennoch sehr groß und was machte sie erfolgreich? (13:29)
• Welche Branchen dominieren die großen Börsengänge und warum? (14:25)
• Auf welchem Platz kommt das erste deutsche Unternehmen und welches ist es? (14:46)
• Haben sich der Deutschen Telekom damals wirklich so viele die Finger verbrannt? (15:11)
• Wie unterscheiden sich die größten Börsengänge geografisch? (16:18)
• Welche großen Börsengänge könnten in den nächsten ein, zwei Jahren auf uns zukommen? (17:15)
• Würde Karl Matthäus Schmidt noch einmal mit einem Unternehmen an die Börse gehen? (18:03)
Gut zu wissen:
• IPO steht für „Initial Public Offering“ – das erstmalige öffentliche Angebot von Aktien eines Unternehmens an der Börse zur Kapitalbeschaffung.
• Der größte IPO aller Zeiten war Saudi Aramco (2019) mit rund 26 Mrd. USD Volumen – trotz Rekordumfang enttäuschte die spätere Kursentwicklung.
• Das erste börsennotierte Unternehmen kam aus den Niederlanden: 1612, die Vereinigte Ostindische Kompanie, also ein Seehandelsunternehmen.
• Ein Börsengang läuft in mehreren, teils aufwändigen Schritten ab, von der Finanzplanung bis zur Börsenplatzierung, und dauert in der Regel sechs bis zwölf Monate.
• Größtes Risiko beim IPO: die falsche Preisfindung. Ist der Preis zu hoch, wird man die Aktien nicht los, ist er zu niedrig, verschenkt die Firma Kapital.
• Auch ein schlechtes Börsenumfeld kann einen Börsengang erheblich beeinträchtigen.
• Nicht alle Anlegerinnen und Anleger erhalten automatisch Aktien bei einer Zeichnung. Die Zuteilung hängt davon ab, welche Bank die Emission begleitet und auch von der Nachfrage. Oft gehen Privatanlegerinnen und -anleger leer aus.
• Das Beispiel WeWork (2019) zeigt extremes Versagen bei einem Börsengang: starker Hype, aber massive Mängel bei der Unternehmensführung und schließlich Absage des Börsengangs plus Insolvenz nach späterer Börsennotiz.
• Das Visa-IPO (2008) ist ein Beispiel für einen großen Börsengang mit langfristigem Erfolg.
• Man soll nie alles auf eine Karte setzen – auch nicht bei Neu-Emissionen. Viele vergessen, dass sie sich auch bei einem IPO völlig dem Erfolg oder Misserfolg eines einzelnen Unternehmens ausliefern. Eine breite Streuung ist immer besser.
Folgenempfehlung:
Folge11: Was Aktien mit LEGO und Pfeffer zu tun haben
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Kapitel
01:12Wie hat es Schmidt empfunden, ein eigenes Unternehmen an die Börse zu bringen?
02:27Warum hat sich Schmidt damals dazu entschieden, an die Börse zu gehen?
03:24Was war bisher der größte Börsengang aller Zeiten?
04:46Was macht einen Börsengang groß – nur das Volumen oder spielen auch andere Faktoren eine Rolle?
05:07Was war der erste Börsengang der Geschichte?
06:05Wie funktioniert eigentlich ein Börsengang und wie lange dauert er durchschnittlich?
08:05Welche Risiken und Herausforderungen gibt es bei einem Börsengang?
09:18Verändert sich auch für das Unternehmen selbst etwas nach einem Börsengang?
10:07Können alle Anlegerinnen und Anleger, die ein Depot haben und ein bisschen Börsenerfahrung mitbringen, Aktien beim Börsengang zeichnen?
11:44Wann sollte man eher vorsichtig sein bei neuen Aktien?
12:09Was ist ein Beispiel für einen völlig missratenen Börsengang?
13:29Welche Börsengänge waren dennoch sehr groß und was machte sie erfolgreich?
14:25Welche Branchen dominieren die großen Börsengänge und warum?
14:46Auf welchem Platz kommt das erste deutsche Unternehmen und welches ist es?
15:11Haben sich an der Deutschen Telekom damals wirklich so viele die Finger verbrannt?
16:18Wie unterscheiden sich die größten Börsengänge geografisch?
17:15Welche großen Börsengänge könnten in den nächsten ein, zwei Jahren auf uns zukommen?
18:03Würde Karl Matthäus Schmidt noch einmal mit einem Unternehmen an die Börse gehen?