Folge 260: Investieren nach Marktkapitalisierung: Cleveres System oder gefährliche Illusion?

Die US-Dominanz in den großen Aktienindizes ist so hoch wie nie zuvor. Dabei wirft schwindendes Vertrauen in die USA die Frage auf, ob die klassische Gewichtung nach Marktkapitalisierung noch zeitgemäß ist. Oder erzeugt sie ein riskantes Klumpenrisiko?  Welche Alternativen gibt es und wie streut man ein Weltportfolio wirklich sinnvoll? Antworten darauf gibt Karl Matthäus Schmidt, Vorstandsvorsitzender der Quirin Privatbank und Gründer von quirion, in der aktuellen Podcast-Folge.

Karl beantwortet folgende Fragen:

Warum glaubst Du persönlich an die Zukunft Afrikas?

• Wie stellt Karl Matthäus Schmidt sein eigenes Aktien-Portfolio auf? (1:22)


• Die USA haben die stärkste Wirtschaft und größte Börse. Ist es da nicht logisch, dass US-Aktien im Weltportfolio stark vertreten sind? (2:17)


• Ist die US-Dominanz inzwischen ein echtes Klumpenrisiko geworden? (3:39)


• Wie stark sollten politische Entwicklungen bei der Gewichtung von Märkten berücksichtigt werden? (4:36)


• Bedeutet die Investition nach Marktkapitalisierung nicht immer auch automatisch Investieren in die Gewinner von gestern? (6:34)


• Ist eine Gleichgewichtungsstrategie fairer? (7:21)


• Wie ist die Gewichtung nach Wirtschaftsleistung zu beurteilen? (9:14)


• Was ist davon zu halten, hoch bewertete Märkte automatisch niedriger zu gewichten? (11:03)


• Braucht man für eine wirklich breite Diversifizierung eine Mischung aus verschiedenen Gewichtungsansätzen? (11:35)


• Welche Gewichtung ist zu empfehlen, wenn man vor allem ruhig schlafen will, speziell in turbulenten Marktphasen? (13:43)


• Was bevorzugt Karl Matthäus Schmidt: Kapitalerhalt oder Rendite? (14:27)

Gut zu wissen:

• US-Aktien machen gut 70 % des MSCI World aus, obwohl ihr Anteil an der Weltwirtschaftsleistung nur bei etwa 25 bis 30 % liegt.


• Im globalen Technologiesektor ist das US-Gewicht noch massiver (über 90 %).


• Das sind starke Unwuchten, obwohl die Marktkapitalisierungsgewichtung grundsätzlich sinnvoll bleibt.


• Politische Ereignisse sollten keinen Einfluss auf die Aktiengewichtung haben.


• Eine Gleichgewichtung aller Aktien schmälert Renditechancen.


• Eine Gewichtung nach Wirtschaftsleistung ignoriert die tatsächliche Investierbarkeit und staatliche Eingriffe in Märkten wie China.


• Die Marktkapitalisierung ist die einzige Methode, die das echte Verhältnis von Angebot und Nachfrage widerspiegelt – und gegen diese Marktlogik sollte man sich nicht stellen.


• Um extreme Unwuchten zu vermeiden, sollte man wirklich den gesamten globalen Markt abdecken. Mit dem MSCI World allein gelingt das nicht.


• Spezielle Faktor-Indizes helfen, Klumpenrisiken zu vermeiden.


• Bei ausreichendem Zeithorizont schließen sich Kapitalerhalt und eine attraktive Rendite nicht aus.

Folgenempfehlung: Folge 230: „Langfristig erfolgreich anlegen – was macht ein gutes Risikomanagement aus?“

 

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